发布时间:2021/7/10 14:19:19
北京酒渣鼻权威医院 http://pf.39.net/bdfyy/bdfyw/210310/8733706.html什么时候买，可以提高收益呢？当基金被低估的时候买入可以提高收益？如何知道被低估呢？估值的方法有很多种，需要灵活应用，这周阅读了一本新书《估值标尺》在书中作者的估值方法是：一家公司当前的价值，等于未来10年的真实利润之和。1、估值方法假设：一个公司的盈利增速为5%，初始利润为1亿，未来1-10年的利润之和是13.22亿即今天的价值是13.22亿今天的合理估值，市盈率PE=价值13.22/利润1=13.22实际上今天花13.22亿买下这家公司，未来10年，会获利13.22亿，对应的静态收益为10%，市盈率10.如果盈利增速为25%，初始利润为1亿，未来1-10年的利润之和是41.54亿则今天的合理估值PE为41.54，其它的盈利增速，以此类推。2、估值应用假设今天投资10W元，10年之后总共获利10W元，即10年翻倍，这个回报率大约是7.2%的年化收益，这个收益比债券好些，但是不够理想如何提高投资收益？从估值上得到补偿，以更低的估值买入。如下图，沪深、上证50过去10年的的盈利中位数大约是10%-11%假设未来10年，仍然维持每年10%的净利润率，那么未来10年可以产生的利润之和是今天的17.53倍。也就是今天可以给17.5的估值。前面说了，如果按照这个合理估值，10年赚回1倍的本金，收益率只有7.2%，不太满意，怎么办呢？从估值上得到补偿，在更低估值的时候买入，例如在11PE以下买入，那么收益可以获得1.6倍的补偿，使得理论上收益提高到11.5%当然这个假设是理论的估值，不会听的话，今天给你11PE买入，10年之后给你18PE卖出的机会。中间会有很多波动，可能会多次跌到11PE以下，也可能会多次涨到18PE以上。我们需要做的是利用市场的波动，只要11倍PE以下，买入，18倍PE以上卖出，机械的重复这个动作，就可以获得不错的收益。3、本周估值更新·············END·············预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇
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