发布时间:2021/6/14 15:57:45
23号盛新锂能发布了年报、一季报和半年报指引。=年营收17.9亿，利润0.27亿，利润来源主要是卖了旗下的人造板业务，获得了2.4亿的投资收益，按照公司的说法是：卖人造板业务是为了更加专注于锂电业务。嗯，好事儿，增加了公司现金储备的同时，也表明公司在经营上基本明确了锂电才是好行业和发展重心，专心发展锂电产业。=年一季度营收5亿，利润1亿，同比增幅%。同时预计上半年净利润约为2.5亿-3亿。业绩大增的主因是，公司上半年锂盐产品量价齐升。接下来做个简评：=锂盐产能端：1，盛新财报显示年锂盐产销量分别是2.11万吨和2.02万吨，几乎产多少卖多少，符合行业供需情况，且可以感受到产能限制了盛新的出货量，不过这也算是行业普遍的情况了。2，好在截至去年4季度，盛新已经拥有了碳酸锂2.5万吨和氢氧化锂1.5万吨的产能，合计4万吨，所以今年是可以按照4万吨产能来估算销量的。3，盛新目前还在扩产，在年的一季度还会有2万吨的氢氧化锂建成投产（更远还有1万吨暂时没投产日期），到那时盛新的锂盐就有6万吨了，是年产销量的3倍。=锂矿原料端：1，盛新拥有低成本业隆沟锂矿75%的股权，年产40万吨的原矿，可供应1万吨碳酸锂。2，盛新已经Galaxy签订6万吨锂精矿包销协议，且还在积极寻找投资或包销新的锂矿。所以这可能也是盛新卖股权聚拢现金的原因之一吧，期待在原料上有更多买买买的消息~=下游客户端：好的锂盐产品在目前这种供给紧张、涨价不断，且锂电池巨头持续扩产的市场环境下，是不缺客户的。所以像锂电巨头宁德时代好LG都是盛新的客户，下游客户端在目前新能源汽车浪潮初期不是需要担心的问题。以上就是盛新锂能在原料-生产-销售上的基本面了，最后做个简单的计算题：盛新一季度1亿净利，二季度按照业绩预告范围的中值约1.75亿，不考虑产销量的持续向好的因素，下半年的2个季度利润约为1.75*2=3.5亿。所以全年预估净利6.25亿，目前约亿的市值，市盈率约为30倍。30倍估值在盛新的基本面和行业的发展空间下算不算高，见仁见智了。另外，国际期货市场芝商所CME将于5月3号推出氢氧化锂期货，锂产品期货的推出有助于帮助行业控制和稳定成本，此外节假之后市场上期货、商品和锂电股三者之间会不会产生一些奇妙的共振，值得期待。附，行业其他重点个股：赣锋锂业、融捷股份、川能动力、雅化集团、中矿资源、格林美茶师大人
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