核心提示：余额宝已撑不起闲钱理财的半边天，支付宝琢磨出的新产品“余额佳”，到底是法宝，还是鸡肋？
前几天，出了这么一条新闻：
今年上半年，天弘余额宝的规模同比下滑了将近3成，这已经是连续第5个季度下降了；天弘基金的营收和利润也锐减了将近4成。
天了噜！不知道那些被余额宝收益伤了心的小伙伴，看到这个消息会是什么心情……
是“害怕余额宝日渐下行，钱无处可放”的担忧，还是“你活该，谁让你收益一直降”的看戏心态呢？
不管怎么样，余额宝的收益是真真不行了，天弘余额宝的七日年化收益率从去年3月23日的4.%一路下滑到了如今的不到2.4%，已经跌了四成多！
这些年来，很多人习惯把余额宝的收益看成是货币基金收益的基准。余额宝是这个死样子，其他货币基金也是半斤八两啦~
所以余额宝收益低还真不能怪基金公司，这和货币政策相对宽松，贷款市场需求有限，基金公司为了防止大额赎回而增加现金配置等等因素都有关系。
但不管是什么原因，咱们普通投资者不就是希望手上的闲钱可以多拿点利息吗？
这段时间，到处都有人问：“余额宝不行了买什么”、“有什么收益比余额宝高又比较安全的产品”？
余额宝撑不起闲钱理财的半边天，马云同志估计也察觉到了，所以也在努力琢磨新产品。
这不，菜导发现了支付宝上有一款名叫“余额佳”的新产品。
它和余额宝是兄弟产品吗？它是余额宝的升级版吗？风险、收益、流动性如何呢？值不值得买呢？
别急，下面一一解答大家的困惑。
1
首先，打开“支付宝—财富—稳健理财—更多—取用灵活”，就可以看到这款产品。
那么，它究竟是个啥？
解释下，虽然它的名字和余额宝只有一字之差，但其实这是两种不同的投资品种。
余额宝属于货币基金，余额佳呢，则是一个基金组合。
简单地说，基金组合就是选取几只基金，然后把资金按照比例分别投资于这些基金中。
这跟FOF基金有点像，很多人把这二者混淆了，但其实它俩有挺大区别。
FOF本身也是一只受监管的基金，它主要投资于基金，还有小部分资金投资于债券等资产；而基金组合，它仅仅是把一些基金组合起来而已。
而且买入后，你所持有的基金组合里面的基金和比例就是固定的，不会发生变动；但FOF会根据基金经理的风格和市场的变动进行调仓。
并且在卖出时，基金组合除了可以卖出整个组合，还可以卖出组合里某只单独的基金；FOF就不行了，不管你卖多少份额，里面的基金和其他资产都是等比例减少的。
说回余额佳，它是由易方达基金管理有限公司提供的，支付宝只是代销。
易方达基金早在年就成立了，它本身的背景和实力都是很不错的，这方面没有什么问题。
具体到产品，余额佳里的基金有一只货币基金和两只短债基金，投资比例分别是65%、20%、15%。
这么一看，易方达推出这个基金组合的逻辑其实也挺清晰的：
一来，虽然短债基金的风险会比货币基金来得高，存在亏损的可能，但它也属于风险较低的基金；
二来，大部分资金投资于超低风险的货币基金，少部分投资于较低风险的短债基金。
其实是在用货币基金作为打底收益，然后通过短债基金来提升获取更多收益的可能性。
如果短债基金赚钱了，那最好不过了，整体收益可以在货基的基础上更上一层；
如果短债基金亏钱了呢，也可以通过货基的收益来进行弥补，尽量不出现负收益的情况。
所以，这样一个组合，它的风险会比货币基金要高，比单纯的短债基金要低。整体来讲，还是属于低风险的。
除了余额佳之外，支付宝上还有三个类似的基金组合。这些产品的门槛都很低，元或者元起就可以购买。
菜导今天主要分析余额佳，其他的三个产品大家就可以按图索骥了。
2
其实菜导会注意到余额佳这个产品，不仅是因为它的名字和余额宝仅有一字之差，还因为显示页上，它近一年的收益率是3.77%（截至8月30日）。
估计很多小伙伴在看产品的时候，最关心的就是收益率这个指标了。
3.77%这个年化收益水平，比起余额宝可是高了大约60%！
截至8月30日，天弘余额宝基金的7日年化收益率是2.%。按这个利率计算，一年存10万，可以拿到的利息是元。
如果是3.77%呢？10万一年的利息是元，比上面多了元。这个差距还是挺大的。
但这能说明，现在购买这个组合，就能获得年化3.77%的收益吗？
按照官方的解释，这个收益率是“根据组合中的单基金过去一年的表现回测得出，不代表未来收益”。
换句话讲，也就是说，现在买入余额佳，之后会获得多少收益，说实话，不知道。
菜导看了下最近1周、1个月、3个月、半年的组合收益率，分别是0.05%、0.27%、0.82%、1.46%。
折合成年化的话，分别是2.61%、3.24%、3.28%、2.92%，和3.77%比起来差距不小呢。
再者，在这个组合的历史业绩中，还可以看到近1年、近2年、近3年的收益率。
但是仔细一看，组合里的易方达安瑞短债C和易方达安悦超短债C分别是年11月和12月成立的，至今都不到一年。
那么这些收益率是怎么来的呢？
建信现金增利货基倒是成立了三年有余了。是不是说这个组合近1年、近2年、近3年、成立以来的收益率都是按照这只货币基金得来的呢？
这个组合显示的成立以来的收益率是13.93%，建信现金增利货基成立以来的收益率却是12.05%，两者是不吻合的。
那如果组合的历史业绩表现是真实的话，唯一的解释就是：余额佳确实存在很久了，但之前组合里的基金不是现在的这些。
如果是这样的话，之前的基金的历史业绩，对于现在的基金的历史业绩，其实根本没有参考价值。
不如参考上面我们算出来的的2.61%—3.28%的年化收益率，还更有意义一点。
3
再看一点：这款产品是不是真的就像它写的那样“取用灵活”呢？
具体来讲，如果在交易日的15:00之前买入余额佳的话，下一个交易日15:00以后可以申请卖出；
如果是交易日15:00之后买的，就要再多等一个交易日。
组合里的三只基金，赎回都是T+1日到账的。
和前面一样的意思，交易日15:00前赎回，下一个交易日到账；交易日15:00后赎回，再多等一个交易日。
这么一看，似乎也还算灵活，但是和余额宝的“随买随卖”、“每日1万快速取现”相比，流动性稍微差了些。
最重要的是，这个组合买入时虽然不需要什么费用，但因为组合里包含了两只债基，持有不满7—30天时赎回是要收费的。
易方达安悦超短债债券C的收费情况
易方达安瑞短债债券C的收费情况
即便只是30天0.1%的费率，折合年化也有1.2%，可以说是损失大半了！所以持有30天以上再卖比较不亏。
而且组合里的短债基金，考虑到市场波动的因素，菜导建议长期投资为佳。
所以综合考虑下来，它的流动性似乎也就不那么灵活了。
最后一点，虽然买入余额佳的时候，可以通过银行卡等渠道，但赎回的资金只会先到余额宝，没有别的选择，这一点多少也会带来一些不便。
4
好了，按照惯例，菜导最后给大家总结一下这款产品，看看它到底值不值得买。
第一，余额佳这款产品以货基为基础，短债基金作为搭配，整体风险还是比较低的。
这种资产配置的思路大家其实可以学起来，找一个风险抄底的产品作为安全垫，再通过一些风险比它高一点的产品来博取收益。
大家可以通过这样的思路构建自己的资产配置组合。
第二，产品介绍的近1年的收益率3.77%存在一定的争议，按照近半年以来组合的表现，年化收益率大概也就3%，吸引力其实不大。
第三，它虽然说存取相对灵活，但是因为费用和产品特性的关系，不太适合短期投资。
总的来说，这款产品没有给出多少惊喜，不过也给了稳健型投资者一种理财新选择。
买倒是可以买，不过拿它练练手就好了，不太建议把它作为资产配置中的主要产品。
转载请注明：http://www.ajinmao.com/tzsyph/102126.html
