介绍一个万能公式

发布时间:2020/11/3 9:18:56

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昨天晚上，宁德时代公布了三季报。今年前三季度，公司实现营业收入亿元，同比下降4%，实现净利润33.6亿元，同比下降3%。三季报外，宁德时代还刊出了一份《减值公告》：今年前三季度，公司计提了应收账款和存货等等各种减值，导致公司利润直接少了10个亿。看完这份三季报，我有些失望，因为我感觉这次减值有些多。宁德时代目前市占率接近50%，下游客户都是乘用车主机厂。按照我十多年看机械行业的经验，主机厂一般只会拖账，但不太不可能赖账，所以这笔减值近2亿的坏账准备计提有些让人费解。另外，今年电动车卖得其实还不错，调研产业链下来，也没有说有哪家公司在存货上出了问题，tesla的马斯克昨天还说不管新不新冠，全年出货量的目标不会发生变化。然而，宁德时代却一下计提了8个多亿的存货和固定资产减值，到底是原材料、在产品还是产成品发生了问题，公司也没有说明。回到公司的基本面。今年前三季度，宁德时代的市场占有率是48%，主要客户如下：产品价格方面，三元和铁锂电池价格同比分别下降了10%和20%，趋势还是在显著下行。这个也能理解，就像昨天文章里提到的光伏行业，只有做到了“降本和增效”才能激发需求和打开市场。整体而言，如果单看三季度的利润表，我觉得有些低于预期，50亿元的净利润大概率很难完成了。未来，对于像宁德时代这样的电池生产厂来说，要继续保持龙头地位，必须做到：1）出货量的增长抵消价格下降的负面影响；2）继续保持相对于同行的成本优势。因为，对于所有的制造业企业而言，在每一个行业高点储备现金过冬，在每个行业低点扩张先进产能，控制好负债规模避免破产，保持可持续的成本优势，用销量的增长对抗销售价格的下跌，才能最终存活下来并推动公司业绩的增长。万能公式（利润额=单价*利润率*销量）虽然简单，但把所有核心的问题都说明了。

市场行情：

A股两市股指先抑后扬，深市表现依旧优于沪市，创业板、中小板连涨三日。动力电池、白酒、苹果板块盘中领涨，宁德时代、比亚迪、歌尔股份等创新高。古井贡酒接近涨停，茅台、五粮液涨超2%。银行股无一收红，次新股厦门银行跌停，常熟银行跌9.8%。地产股方面，万科、保利、招商蛇口均录跌超2%。蚂蚁集团周四将申购，蚂蚁金服指数今日跌0.8%，苏宁易购、新华保险收涨。

上证指数收盘报.24点，涨0.46%；创业板指涨0.74%，创业板综指涨0.59%，深证成指涨0.89%，科创50涨1.47%；万得全A涨0.51%，成交亿元，较上日增上千亿元。北向资金早盘一度净卖出近30亿元，尾盘回流，全天小幅净买入1.86亿元，终结连续8日净卖出。

今日市场

证监会同意瑞丰新材、亿田智能创业板IPO注册。

深交所公告称，*ST凯迪股票终止上市，因年归属于母公司股东净利润为负、净资产为负、年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告。

新东方宣布启动全球发售，10月29日开始招股，将新发行万股普通股新股，代码，最高价港元。

有知情人士称，阿里巴巴投资的印度最大杂货电商平台正进行高级谈判，将其持有的BigBasket大部分股权以大约10亿美元的价格售予印度塔塔集团。

中国人寿披露三季报，前三季度净利润.78亿元，同比下降18.4%。实现总投资收益.53亿元，同比增长9.3%，总投资收益率为5.36%；净投资收益达1,.23亿元，同比增长7.7%，净投资收益率为4.47%。

中国石化披露三季报称，前三季度净利润.1亿元，同比下降45.7%，扣非后亏损.6亿元；其中第三季度公司归母净利润.89亿元。

亚太股市涨跌互现，韩国综合指数收涨0.62%，报.27点；日经指数收跌0.29%，报.51点；澳洲标普指数收涨0.11%，报.7点；新西兰NZX50指数收涨0.1%，报.52点。

澳大利亚证券交易所宣布，将其区块链结算系统的启动时间再推迟一年，至年4月。

特斯拉官方微博宣布，特斯拉目前正在上海、柏林和德州的超级工厂打造ModelY的生产能力，并将按计划于年开始各地交付；特斯拉Semi半挂卡车也将从年开始交付。

陷入财务窘境的英国豪华超跑制造商阿斯顿·马丁表示，戴姆勒旗下的梅赛德斯-奔驰公司将在年之前增持公司股份至20%，成为其最大的股东之一。