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有朋友问，测评年金险的时候，经常提到的IRR到底是什么，和基金投资说到的复利是一个意思吗？这两者可以直接比较吗？
不得不说啊，现在大家的投资意识都很强，提的问题也越来越专业啦，既然大家打破砂锅问到底了，九尾君当然乐意解答疑惑。
复利和IRR，都是常用的收益率计算方式，和它们一起的，还有个单利。
这三种利率计算方式都可以用来量化投资收益的高低，但适用场景有所不同，不能混为一谈。
今天就来说说这仨的区别。
单利复利
单利和复利是最为常见的利率计算方式，像银行存款，用的就是单利，而复利，则出现在基金理财上。
单利
单利是本金固定的计息方式，也就是常说的“存本取息”。
按照单利的计算方法，只有本金在存款期限中获得利息，不管时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。
单利计算公式如下：
说到单利，就不免要diss一下全网广告打的飞起，号称“日息万五”的网贷了。
利息万五，指的是借1万元，每日利息5元，相当于日利率0.05%，乍一听很划算。
但换算成年利率，年利率=日利率×，所以，0.05%×=18.25%。
18.25%，就差明抢了，网贷碰不得啊。
复利
复利和单利相反，除本金计算利息外，利息也要计算利息。上一个计息周期产生的利息+本金，成为下一个计息周期的本金重复计息。
也就是常说的“利滚利”、“利上利”、“驴打滚”。
复利的计算公式如下：
复利VS单利
一个固定本金，一个重复计息，两者差别很大，不能横向比较。
相同的本金、存期和利率，单利和复利的收益天差地别。
我们以10万本金，年利10%，投资40年为例：
（点击查看大图）
可以看到，前10年，复利和单利的差距还不算很大，但随着存期逐渐拉长，复利的收益开始远超单利。
尤其是40年期满时，同样的10万本金，按单利算只有50万，但按复利算则有多万，是本金的45倍，简直恐怖。
怪不得人家说，时间是复利最好的朋友。
当然啦，这只是演示，现实中复利10%的投资项目本就风毛菱角，更别提稳定持续40年的了。
现实生活中，能保证复利长期稳定的理财产品，恐怕只有增额终身寿一种了，而且利率也不低，能维持个3.5%左右，也算得上不错的理财选择了。
什么是IRR
那年金险收益演示中常用的IRR，又是什么呢？
IRR
即内部收益率，是指资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
这是教科书里的标准定义。
但，净现值是啥？折现率又是啥？每个汉字都认知，组合到一起，就不知道它在说什么了。
这些专业术语太晦涩，解释起来七八篇推文都不够，而且大家也没必要搞懂。
只要知道IRR值的高低代表着什么就可以了。
先来看个对比，同样是本金10万元投资10年，投资收益25万元，来看看单利、复利、IRR各为多少。
（点击查看大图）
同样的收益，按单利算结果最大，这很好理解，因为利息不重复计息。
多说一句，很多不专业的代理人将年金险的收益转为单利，忽悠不懂的小白，大家一定要警惕。
但复利和IRR结果一样，怎么回事呢？
其实，只有像这样一次性的投资(一次存一次取)，复利和IRR的结果才一样。
但如果是年金险那样，分期缴纳保费，分期领取年金的投资方式，差别就出来了。
还是前面的例子，但取钱规则变为，从第6年起每年取钱，投资收益共25万，根据取钱方式不同，分为4个案例：
（点击查看大图）
单看复利的话，都是10.72%，但并不能说明四种投资方式一样。
再来看IRR，虽然投资收益的总金额是一样的，但irr差别很大，案例四最高，案例一最低，两者相差近8%。
其实这不难理解，明眼人一看这四种方案，都会选案例四，第6年就能取回20万，将这20万拿去二次投资，最后的收益，肯定比案例1更好。
面对这种复杂的投资方式，复利明显派不上用场了。
这是因为一般的复利公式没有充分考虑资金的时间价值，即收益的“再投资收益”，以及投入资金的时间价值。
而IRR这种收益率计算方式，考虑到了货币的时间价值。
简单的说，IRR就是假设收益可以进行再投资的情况下，投资的年化收益率。
还是上面的例子，将每年返还的钱再次拿去投资，10年期满后取出，且投资IRR不变，来看看不同案例下的“收益”如何。
（点击查看大图）
如果允许再投资，且收益率不变，案例四最终能获得46.55万的收益，而案例一，只有25万。
可见，IRR越高，货币的时间价值越大，对投资人来说越有利。
换个角度，IRR值高并不代表这项投资到手的钱更多，只能代表“收益可以进行再投资的情况下”，总收益更高。
九尾有话说
单利、复利和IRR，都是利率的计算方式，但适用的情况不同。
单利和复利适合一次性的收益率计算，像是银行存款、基金等。
而IRR，则适用于资金流动较为复杂的投资方式，例如年金险。
最重要的是，这三者不能混为一谈横向比较，只能同类相比。比如不同的年金险产品之间，可以比较irr的高低，但是拿irr和基金的收益率相比，就不合适了～
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