今天就跟大家聊聊保险理财，狭义上的理财保险就是年金保险，广义上的还包括万能险和增额终身寿险，这里泛指可以获得一定经济收益的保险，区别于健康险。
理财保险属于一种金融工具，任何一种金融工具都具有三性：安全性、收益性、流动性。然而保险理财是一种特殊的金融工具，除了具备金融属性，还有特定的法律属性。理财保险涉及到特定当事人（保险人/投保人/被保人/受益人）的法律架构，约定着每个当事人的权力与义务，现实中很多高净值人士从金融属性上看并没有配置理财保险的太大必要，看中的就是其特有的法律属性功能。
今天我们就来说说理财保险中的金融属性。
安全性
除了国家债券，没有比理财保险更安全的金融工具！
话先放在这里。安全性是理财保险的核心卖点。很多人在购买理财时，会问安不安全啊、投到哪里去啊、公司可靠吗等等，接下来，我们一起探讨一下理财保险的安全性。
国债之所以最安全，是因为有国家信用担保，被视为无风险收益。理财保险保单都是格式条款，收益都写在合同里，除了浮动的分红、账户实际利率其它都是确定的，白纸黑字。哪怕是这家公司倒闭了，起码我确定的收益依然不受任何影响，不过分红和账户利率这些不确定的收益恐怕会受影响。详见我之前文章。深度干货--保险公司破产了，我的保单怎么办。如果Bank倒闭了，只能有50万的保证，其它公司跑路了，本金都拿不到。保险公司不允许随意跑路，真的经营不下去了，人寿保单会被保监会接管或者保监会指定其它公司接管。
低风险与高收益永远是矛盾的，理财保险资金的投资方向决定了它是安全的。下图是某上市保险公司年和年投资分类图：
可以看出年低风险固定期限固定收益的金融资产占比77.51%，中高风险权益性资产仅占比13.67%。由于保险到期责任必须兑付的要求，保险资金必须稳健运行，保证了保险资金的安全性。
流动性
很多人说买保险的钱都是死钱，毫无灵活性可言。真的如此吗？
为了保证金融商品的流动性，每个金融产品做出了一定的安排，银行理财降低存续期，一般三个月到一年；基金规定了募集结束后不超过3个月的封闭期，甚至货币基金比如余额宝随时可赎回；定期存款随时退出变活期等等。
流动性和收益性是矛盾的，流动性越强一般收益越低。那么理财保险是如何保证流动性的呢。理财保险的流动性跟合同的现金价值、账户价值以及合同约定的贷款比例直接相关。通过保单贷款和账户价值支取来保证流动性。
不同保险现金价值差异很大，总体来说保障功能越强现价前期就越低，理财保险重在储蓄，现金价值还是很高的，一般在缴费期满后，现金价值占总交保费的65%-90%，个别产品甚至超过保费。投保人可以最高贷款现金价值的80%，如果是年以前的保单，有的甚至最高可贷款现价的90%。
不同公司对贷款利率和贷款时长有不同的规定，整个行业贷款利率一般在4.4%-6.5%不等，一般每半年结算一次利息。贷款期限有的公司规定不超过2年，有的公司规定只要贷款的本息和不超过现价就行。
关于万能账户支取，不同账户有不同约定，有的账户约定前几年有不等的手续费，有的账户没有手续费。
整个贷款期间保单的利益是不变的，贷款一般3个工作日内就可到帐，无需担保无需抵押。个别公司甚至不仅可以保单贷款，甚至凭着保单可申请银行贷款，一份保单两处贷款。很多客户平常资金周转，完全可以保单贷款，既不影响保单利益，还可以解决短期的现金流。甚至很多企业主觉得贷款利率不高，贷出来投资，投资收益超过贷款利息，一份保单，两处收益。
正是这些特征，所以说理财保险的流动性其实并不算很差。现金的流动性很高，放在手里就花出去了。我们往往能保住的财富恰好正是那些流动性差的，平常我们没注意到的保单，关键时候就是一笔随时可变现的现金流。很多人说贷出来可还是要还的啊，没错，理财保险本质上是帮我么锁住未来的收益，解决未来确定性的刚需，比如养老、子女教育金等。理财保险干中长期的事，银行干短期的事。
理财保险就是一种能克服人类短期消费冲动欲望的一种长期储蓄金融工具，帮你战胜人性的缺点。能找得到能保证10年20年甚至一辈子的金融工具吗，除了保险和信托还有谁？
收益性
很多人说保险的收益太低了，果真如此吗？
不知道从什么时候起，现在的很多理财险都喜欢带个万能账户。个人觉得这个万能账户确实是个伟大发明，既可以让客户把钱留在保险公司，又可以帮助客户的返还资金或追加资金进行二次增值。
收益从来就不是理财保险擅长的。产品收益来自于固定收益与账户浮动与分红金。我以前见到过一位客户，觉得万能账户不错，于是买了个3年交，每年只交1万的保险，因为这是捆绑万能账户的最低条件。买来之后由于这个账户追加无限制，所以追加了上百万，客户说超过5%的收益比放银行高，还月复利计息。
现实中理财保险定价的时候要考虑方方面面，最主要的就是预定利率,下图是产品的预定利率图：
可见一般理财保险的预定利率上限为3.5%，部分产品可上浮到4.%，万能账户保底利率最高为3.0%，随着前段时间下调人身保险责任准备金评估利率，越来越多4.%年金退市。很多人宣传预定利率就是产品的真实收益，真的如此吗？
想要彻底了解一款理财保险真实的收益率，不能只听公司或者业务员宣传，这里我想执意地带大家计算一款宣传自己为4.%的产品的具体收益。行业里常用IRR（InternalRateofReturn)即内部收益率来计算，通俗点就是投资回报能承受的货币贬值。
常用金融计算器或者excel表格，把各期的现金流输进去。这里我们计算一款理财：30岁，王女士。
Ms:王我想买这款，你能帮我计算下收益吗，年交10万，交5年，满5年后每年领，一直领到第20年，最后一笔满期金元。加倍保好的,具体算法见下面的EXCEL表格。通过Excel表格，罗列出每期的保费和生存金，计算二者的差值，最后利用IRR公式我们算出主险的内部收益率为3.%。必然没宣传的4.%高，这是肯定的。因为保险是有销售成本的，比如员工的佣金、公司的营销成本，产品研发成本，公司预留利润等。3.%是给客户的，另外的0.%是公司的成本。3.%就是这款产品未来20年能承受的货币贬值，这是个复利的概念，不是单利。
不过这个是我能找得到20年满期收益最高的年金保险了，有些20年满期的年金保险IRR不到3%，我也不好说啥，这涉及到每个公司的经营策略。
IRR在经济学上有个72法则，就是本金翻倍需要多少时间拿72除以IRR利率，本金20年翻倍单利需要5%，IRR需要3.6%。
巴菲特说：“人生就像滚雪球，重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”类比到年金保险，雪就是产品，IRR就是坡，坡越陡越长，持有年金保险时间越长，那么收益就越大。
IRR是产品真实的内部收益率，不过保险公司在宣传产品的时候从不会宣传IRR，没几个业务经理懂IRR，也没几个客户懂，只会宣传单利，毕竟银行存款也是单利。如果我们折算成单利的话，很显然数据还是很漂亮的。
总结
以上从金融属性上我们探讨了理财保险的三性，你会发现，理财保险是仅次于国债第二安全、收益主要看时间的积累、紧急的时候可随时变现不影响收益的金融工具。
如果你看中安全资产配置，那么请选择它，没错；
如果你想克服人性缺点，想强制储蓄，选它没错；
如果你是长期投资者，相信复利的威力，选它没错；
如果你对未来憧憬，提前规划的话，选它没错！
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