by：券商中国
自年以来，券商自营业务收入已超越传统“现金奶牛”的经纪业务，券商的第一大营收来源也随之变更并持续至今。
年一季度，A股市场先扬后抑，机构重仓股成为杀跌的主力军，具有高波动性的券商自营业务也相应承压。
伴随上市券商一季报的全部亮相，券商自营业务的收成也浮出水面。Wind数据统计显示，41家上市券商今年一季度累计实现自营收入.96亿元，较去年同期的.23亿元增长了14.58%。
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国泰君安一季度自营收入业绩靓丽，以41.22亿元拿下宝座，比去年增了50倍。除了交易性金融资产投资收益增加外，上海证券股权重估产生的收益也是重要原因之一。此外，随着衍生品规模持续扩大，多家大型券商从中受益。
值得一提的是，海通证券自营业务实现翻倍增长，相比去年同期大增.4%。其中，投资收益近50亿，排在首位。
4月29日晚40家上市券商亮出一季度“成绩单”，券商中国记者统计自营业务收入(以“投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动收益”为自营统计口径)，发现国泰君安今年一季度自营收入规模排名第一，达到41.22亿元，相比去年的万暴增了50倍。
在谈及投资收益大增时，国泰君安解释称，主要因为交易性金融资产投资收益增加，以及上海证券股权重估产生的收益。
据了解，为解决与上海证券同业竞争问题，国泰君安去年确定通过由上海证券定向增资的方式解决，持股比例由增资前的51%降低至24.99%。今年2月，上海证券已完成新增注册资本的工商变更登记，上海证券不再作为国泰君安控股子公司纳入合并报表。经初步测算，上海证券此次增资为国泰君安产生收益11.6亿元。
中信证券自营业务未能保住第一位置，以38.75亿的收入排名第二，同比下滑32.31%。其中公允价值变动收益为-3.74亿元，中信证券解释是证券市场波动导致金融工具公允价值变动。华泰证券自营业务以35.51亿元收入排在第三，同比增长42.06%。
值得注意的是，有分析师指出，衍生品业务有助于增厚券商投资收益。信达证券非银团队分析师谈到，国泰君安主要得益于低风险、非方向性投资策略，有效平滑市场波动对投资收益的影响。据了解，国泰君安的衍生金融资产规模同比增长87%，场外衍生品发展迅速。而华泰证券是较早进行去方向化投资的公司之一，运用衍生品进行量化对冲，平滑市场波动对投资收益的影响，一季度华泰证券衍生金融资产同比大增.48%。随着场外衍生品业务爆发，头部券商从中受益。
海通证券自营业务实现翻倍增长，相比去年同期的12.54亿元，今年一季度实现收入28.76亿元，同比大增.4%。其中，投资收益近50亿，排在首位。
中金公司紧跟其后，自营收入以27.61亿元排在第五，其中“投资收益”是上市券商中唯一一家出现负数，即-47.26亿元，但公允价值变动收益在上市券商中排名第一，达到75.05亿元。中金公司表示，主要因为权益投资、基金投资及固定收益信托投资产生的收益净额增加。
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