一、股权投资基金概述
1、股权投资基金概念：
指主要投资于“私人股权”的投资基金。前述私人股权即非公开发行和交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换未普通股的优先股和可转换债券。2、股权投资基金与证券投资基金对比
基金种类基金募集方式基金投资标的公募证券投资基金公开募集公开交易的证券（股票或债券等）私募证券投资基金非公开募集公开交易的证券（股票或债券等）公募股权投资基金公开募集非公开交易的股权私募股权投资基金非公开募集非公开交易的股权注：在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集的，也有以公开方式募集的。在我国，目前股权投资基金尚只能以非公开方式募集。3、股权投资基金特点
（1）投资期限长、流动性较差；（2）投资后管理投入资源较多；（3）专业性较强；（4）收益波动性较高。4、股权投资基金运作流程
股权投资基金运作流程是其实现资本增值的全过程，包括募集、投资、管理和退出。（1）募集：基金管理人可以选择自行向投资者募集基金，也可以选择委托有资质的第三方募集机构代为募集。在我国只能非公开募集，只能向合格投资者募集，一般采用公司、有限合伙或信托（契约）这三种组织形式设立股权投资基金。（2）投资：主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割。（3）投后管理：一方面对被投资企业的运作实施投资风险管理，另一方面也会向被投资企业提供增值服务，帮助被投企业成长。（4）退出：将被投企业股权以上市、挂牌转让、协议转让、清算等形式变现。5、基金运作关键要素
（1）基金规模及出资方式：通常要求全部用货币出资，一般不接受实物资产等非货币资金出资。投资者可以一次或分数次完成其出资义务。（2）基金的管理方式：分为自我管理和受托管理。自我管理是自建投资管理团队并负责基金的投资决策。在有限合伙框架下，如约定由某个自然人或若干自然人以执行事务合伙人名义管理合伙事务，也属于自我管理方式。受托管理是指委托第三方管理机构进行投资管理。（3）投资范围、策略和限制：投资范围是指投资对象选择所指向的集合。投资策略是指在选择具体投资对象时所使用的一系列规则、行为和程序的总和。投资限制是指基金管理人不得从事或需依一定程序得到投资者许可后才能从事的投资决策行为。（4）基金的收益分配：基金收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得。基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，超出投资者资本金的部分即为基金利润。为建立对管理人的激励机制，股权投资基金的管理人通常参与基金收益的分配。通常情况下，管理人因为其管理可以获得相当于基金利润一定比例的业绩报酬。有时候管理人需要先让基金投资者实现某一门槛收益率，之后才可以获得业绩报酬。二、股权投资基金参与主体
1、股权投资基金当事人
（1）基金投资者
也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。主要包括：金融机构、社会保障基金、企业年金、社会公益基金、母基金、主权财富基金、政府引导基金、工商企业、个人投资者等。（2）基金管理人
是基金产品的募集者和管理者，主要职责是按照基金合同约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者证券最大的投资收益。注意：公开募集的基金管理人有严格的准入限制，非公开限制比较宽松。我国目前股权投资基金只能非公开募集，基金管理人无须中国证监会行政审批，而实行登记制度，只需向基金业协会登记即可。（3）基金托管人
有些国家的法律法规要求股权投资基金按照资产管理和保管分开的原则进行运作，由专门的基金托管人保管基金资产。在法律法规未作强制要求下，基金投资者和基金管理人也可约定将基金财产交由第三方基金托管人进行托管。基金托管人对基金资产进行保管并对基金管理人进行监督。2、股权投资基金市场服务机构（1）基金财产保管机构公募基金采取强制托管，而私募类型的股权投资基金，通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管。基金资产保管机构不同于基金托管。在选择托管的情况下，管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任。在不选择托管而仅选择保管的情况下，基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管责任。
（2）基金销售机构股权投资基金的募集，可分为自行募集和委托募集，委托募集是指基金管理人委托第三方机构代为募集基金，受托募集的第三方机构就是仅销售机构。主要包括商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构等。
（3）基金份额登记机构基金管理人可以办理基金份额的登记业务，也可以委托基金份额登记机构代为办理，主要提供基金份额的登记、过户、保管和结算等服务。
（4）律师事务所基金募集、设立、投资、投后管理、项目退出及基金清算等各个阶段提供法律服务。
（5）会计师事务所基金募集、设立、投资、投后管理、项目退出及基金清算等各个阶段提供包括审计、财务和税务尽职调查、财务会计咨询、税务咨询、内控咨询、估值等服务。
3、股权投资基金监管机构和自律组织（1）监管机构：中国证监会及其派出机构。监管的目标是：保护基金投资者合法权益、防范系统性金融风险。监管的基本原则是：依法监管、高效监管、适度监管、审慎监管、分类监管。（2）自律组织：基金业协会。预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇转载请注明：http://www.ajinmao.com/tzsyfxx/98532.html
