天风银行廖志明团队
努力做更好的研究！
事件
10月7日，无锡银行披露3Q0业绩：营收8.7亿元，YoY+11.94%；归母净利润10.0亿元，YoY+4.38%；年化加权平均ROE11.19%。截至0年9月末，资产规模亿元，不良贷款率1.17%。
点评
营收增速下降
3Q0营收增速11.94%，较19年增加1.05个百分点，较1H0的18.59%下滑6.65个百分点，主要系3Q0投资收益下降所致（yoy-4%），或是Q3债券价格下跌导致，此为一次性影响。净利息收入YoY+11.4%，净手续费收入YoY+50.1%。拨备前利润增速16.8%，较1H0下降9.37pct。拨备计提加大使得净利润增速下滑，3Q0归母净利润增速4.38%，与1H0的4.97%几近持平，拨备计提力度0Q3减缓（yoy+1.7%），符合我们前期判断。
ROE下降。
净息差略降，贷款增长提速
净息差有所回落。3Q0净息差1.98%，较1H0下降BP，主要是生息资产收益率下降所致。我们测算3Q0生息资产收益率较1H0下降13BP至4.31%，高于计息负债成本率降幅(较1H0下降10BP至.47%)。因近期市场利率开始上升，预计短期内息差仍将承压，或于1H1企稳。
存款增长提速。无锡银行3Q0资产规模亿元，同比增长9.%，其中贷款余额亿元，同比增长17.50%，较1H0提升3.15个百分点，占生息资产比重提升1.43个百分点至55.7%。3Q0存款余额亿元，同比增长9.8%，较1H0下降0.9个百分点；存款占计息负债比例下降至89.08%。
资产质量稳健，拨备水平维持高位
资产质量优秀。截至3Q0，不良贷余额11.53亿元，不良贷款率1.17%，较年初下降4BP，较1H0上升3BP；
转载请注明：http://www.ajinmao.com/tzsykm/96378.html
