上两节我们基本把左侧策略和右侧策略说完了，今天结一个小尾巴，来说说为什么右侧策略要尽量留在市场中。
投资的三种收益
桥水基金达利欧认为理财产品很多，但赚到无非就是这三种收益——1.利息收入，2是贝塔收入，3是阿尔法收入，
利息收入，这个无需解释，比如你存银行，或者买债券，约定的还本付息，这就是典型的利息收入。
贝塔收入，就是通过市场产生的回报。之前我们讲市场平均收入就是年化10%，如果你要做贝塔收入，基本上一直拿着指数就可以了。
阿尔法收入，就是跟市场无关的收入，也就是说，你通过自己的能力，获得的超越市场的收入就是阿尔法收入。
所有人都想赚阿尔法收入，但结果是不但阿尔法没赚到，反而连利息收入和贝塔收入都丢掉了。那正确的操作是什么呢？这里不得不提一下桥水了。桥水分工明确，通过几部分资产，分别实现三种收入——配置债券获得利息收入；配置股票指数获得贝塔收入；至于阿尔法收益，他们会依靠对周期的把控力进行超配，博取更高的回报。真正的高手是能拿得住的人
现在我们明白了什么是（即贝塔收益），而我们在第一篇文章中也曾提到：因为右侧策略追求的是，所以就显得尤为重要了。为什么要呢？左侧买入，右侧卖出，看似是一个完美的策略，但是前提是你得看的懂市场切换，左侧的基础是价值是估值，而右侧的基础是情绪，左侧买入好办，大家都会了定投，但右侧卖出就看人了。你得能够辨别如今市场到底是价值驱动还是情绪驱动。通常一个小涨，很多人就开始右侧止盈卖出了，结果错过了后面更大的涨幅。其实正确的操作是只要在估值合理区间，我们就不要轻易离开市场。投资者还没有疯魔的时候，就不启动右侧卖出。只有当大牛市的末期，逢人就必谈股票的时候，那时候我们才能确定，市场疯了，这时候才会启动右侧卖出的止盈保护。目的是跟市场再疯一会。真正的高手，其实绝大多数时间，都是右侧策略者，他们长期重仓持有，并不卖出，只有特殊的时候，才会启动左侧策略。我们下一节会来说一说基金，聊一聊买基金买多久才能保证稳赚不赔。
END
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江小漫
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