图/视觉中国
7月的第一个周末，基金投顾机构又传来扩容的好消息。
7月日晚间，包括平安证券、光大证券、东方财富等在内的10家券商和景顺长城、华泰柏瑞在内的7家基金公司拿到了基金投顾业务的试点资格。
而仅仅7天前，刚有包括券商及基金公司在内的17家机构获批该业务资格。
一周之内，基金投顾试点资格的连续开闸，意味着买方投顾的时代浪潮即将汹涌而至。
基金投顾业务试点机构超50家7月日晚，华泰柏瑞基金、景顺长城基金、民生加银基金、富国基金、申万菱信基金、万家基金、建信基金等7家基金公司，以及光大证券、平安证券、中银证券、山西证券、东兴证券、南京证券、中泰证券、华安证券、国金证券、东方财富等10家券商等拿下基金投顾业务试点资格。
《每日经济新闻》记者注意到，这也是最近一周内，监管层再度放行基金投顾业务试点资格。
加上上周获批的7家基金公司和10家券商，全市场已有超50家机构拿下基金投顾资格。
一位业内人士透露，第二批投顾试点机构拿到备案函之后，就可以开始准备搭建系统等一系列展业前的筹备工作，待准备工作就绪，第二批投顾试点机构可以向地方证监局申请场检，监管层将会对其进行场检，场检完成之后，在制度、人员及系统准备上完全符合展业条件的机构就可以开始展业。
投顾业务难点
谈及投资业务的难点，不少基金投顾人士都有自己看法。
广发基金投顾业务相关负责人表示，在开展基金投顾业务的过程中，最大的难点，同时也是最重要的环节就是：如何做好投资者教育与客户陪伴等工作。如何帮助基金投资者了解证券、基金基本知识，树立理性的投资理念和正确的风险意识，进而提升投资者的持有时长、改善客户的盈利体验，这是投顾业务开展的重中之重，也是基金投顾业务获得长期发展的前提条件之一。
招商基金总经理助理张琼认为，投顾业务最大的难点是如何解决客户信任度的问题。
而解决之道，一是真正践行“客户利益优先原则”，业务体系以财富管理为中心，实现客户资产的保值增值和真实的盈利体验；而非以资产管理为中心，主要是追求实现净值的上涨。
第二强化“顾”的作用与价值。包括：做好投资者适当性管理，尽力帮助投资者处于他风险承受能力和风险识别能力匹配的舒适区，逐步形成客户投资的长期化、理性化；以及在市场出现波动和调整时，做好客户的陪伴与服务。
交银施罗德基金认为，基金投顾最大的难点是现有投资者对于“投顾”业务的认知。投顾业务绝不是普通的金融产品，而是一体化的理财投资服务。在传统的金融产品“卖货”模式下，销售的达成并不意味着客户盈利的实现；相反，过于重视售前营销，对售后服务的缺失、以及对客户整体账户的忽视，促成了“基金赚钱，基民不赚钱”的结果。
解决的以上问题的方式是从金融机构“供给端”进行优化：一是资管机构从“卖货”思维尽快转变为“客户利益优先”原则，努力打造风险控制和回撤控制好的投资策略；二是销售平台尽心遴选具有长期组合策略实盘考验、客户体验良好的组合策略，提供给更多的投资者，并帮助投资者树立正确的投资价值观。
老玩家战绩如何？
距离年10月首批5家基金投顾试点获批已经有一年多的时间，这些先吃螃蟹的玩家开展业务的状况如何？
在经过近年的试点后，基金投顾业务取得的成绩相当喜人。平安证券研究所基金研究团队的统计显示，首批参与试点的5家基金公司在运行一周年后，客户赚钱效应明显（盈利占比77%以上），客户对机构的信任度高（留存率80%以上，复投率60%以上），均远高于传统的基金销售模式。
以南方基金的司南投顾为例，据了解，截至01年上半年末，司南投顾自上线以来的客户留存率高达91%，其中的司南绝对收益组合客户盈利率超90%，多因子成长组合客户复投率近80%。而在这些数据背后，是基金投顾独特贴心的陪伴服务、丰富多样的顾问形式，据了解，司南投顾已经发布了60篇季报、篇月报、34场直播，服务用户累计万+次。
司南投顾也在下半年伊始向投资者传递了后市观点和配置策略。司南投顾表示，下半年我国经济增速将略有减速但保持一定的韧性，有利于权益资产的盈利端保持平稳，当前的沪深指数、中证指数估值相对合理，相对于债券资产的性价比也处于均衡状态。因此，在资产配置上，应尽量维持基准比例，有助于获取权益资产的长期收益；在权益资产高波动后，可考虑再平衡操作，以期获取可能的超额收益。
此外，7月1日，盈米基金旗下的基金投顾平台且慢宣布，其投顾服务资产规模正式超过亿元，成为基金投顾试点中首家投顾资产规模破百亿元的机构。
具体来看，截至01年7月1日，且慢基金投顾签约客户已超过15万，投顾签约资产超过亿元，成为行业内首家基金投顾签约规模突破亿的试点机构。更加关键的是，在这15万客户当中，盈利的客户比例高达96.67%，三个月复投比例达到89%，这些数据背后不仅体现了投资者对且慢投顾业务有很好的参与感和认同感，同时客户的盈利数据也表明投顾服务极大的增强了客户的获得感，从而为扭转了以往行业困惑的“基金赚钱，基民不赚钱”困局，探索出了一条基于基金买方投顾模式的解决方案。
“出色的业绩之下，我们需要认识到00年绝对是公募基金赚钱的大年，权益类基金平均收益超50%。如果在市场整体不太好，尤其是在持续向下或者是震荡不断的情况下，仍然能有如此高的留存率和复投率，才更能彰显出基金投顾业务的优势。”某基金公司的基金投顾人士表示道。
万亿投顾时代可期？
张琼用数据介绍，以美国为例，截止00年末，全美SEC注册的投资咨询公司有13家，共管理了83.8万亿美元资产，投顾成为美国基金销售的重要渠道和伙伴。客户账户管理方式以全权委托为主，全权委托资产规模达到76.58万亿美元，占比为91.4%。而截止今年1季度末，国内公募基金规模已超过0万亿。因此，相信投顾业务有万亿级空间，必将前景广阔。
华安基金则观察过去5年资管细分行业规模变化，以及非货基金年报中持有人数量的变化，可以发现净值化投资的普及是大势所趋；而与此同时，在面对净值化投资时，个人客户的能力短板明显，需要通过专业机构的服务来弥补。
华安基金表示，在这样的背景下，引入基金投顾这样一种新的业务模式，让投顾方和投资者结成新的利益共同体，可以为客户创造更优的盈利体验，更好地实现客户利益。投顾业务的前景是广阔且光明的，对投顾服务机构的挑战也是巨大的。
基金投顾业务推出时，被赋予了解决基金赚钱、基民不赚钱这一痛点的历史使命。
盈米基金副总裁、且慢负责人林杰才表示：“根据国外经验，美国除了养老金计划之外的家庭资产基金投资，77%会通过基金投顾及其他渠道进行配置，其中仅通过基金投顾配置的占比达到40%，这在一定程度上展现了国内投顾业务未来发展的空间。另一方面，在资管新规的背景下，以公募基金为代表的净值型产品是资管行业转型的趋势。公募基金已经成为最重要的投资品种，也是资本市场散户投资机构化的重要载体，会有很广阔的空间和前景。”
银华基金投顾拟任投资负责人吴志刚，目前投顾业务实现在“从0到1”，未来要获得较大发展“从1到n”，还需要时间的积累。一个新服务方式的产生，只有通过一定时间的积累，只有客户获得了持续的、较好的服务体验，才能被更多的新客户所认可和接受，这期间投顾服务机构的持续努力是基础，但也需要给客户认知、接受的过程，需要一定时间。
博时基金表示，首批的试点机构为投顾业务的发展贡献了很大力量，他们在不同的行业视角探索了差异化的投顾发展路径。
博时基金进一步表示，目前已获试点的机构类型涵盖了基金管理公司、基金子公司、互联网销售机构、证券公司，不同的行业视角和能力边界衍生了不同的业务发展路径。基金管理公司的核心能力是投研，因此主要通过产品业绩和投资体验来构建核心竞争力，并通过外部销售机构合作获取保有规模。互联网销售机构的核心能力是客户流量与技术能力，主要通过与全市场的基金管理公司合作选取最优质的投顾组合策略向客户持续输出。证券公司的核心能力是投研优势与成熟的权益客户，以及多年的线下投顾服务经验，因此主要通过提供本公司的线下营业部和线上APP向客户提供针对性的投顾服务策略。
“我相信，未来新的投顾机构会有新的思路、新的玩法，给这个投顾市场带来更多生机和活力。”据一位基金公司市场人士表示，相信未来基金投顾业务会有更快发展。
平安证券研究所基金研究团队认为，随着各类型具备不同禀赋的机构获批开展基金投顾，整体的业务形态将有望更多元化发展，市场会进入激烈的竞争期。依据基金投顾试点机构一年的发展速度，预计01年基金投顾总规模可以突破0亿元，用户数超过万。头部投顾机构将会出现，管理规模甚至会超亿元；单一策略的服务规模会超亿元。
本文来源：中国基金报、每日经济新闻、券商中国
本期编辑：梁金莺
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