这段时间工作比较忙，所以上周的周记到现在才写，抱歉。到上周末为止，今年收益5.8%，反弹比较多，主要是因为腾讯年报出来后涨了不少。这些天港股的年报都基本出来了，腾讯中规中矩，石药还可以，联邦制药不错，福寿园还行。石药本来新冠疫苗批了，是件很好的事情，结果现在大家觉得新冠快消失了，疫苗厂要亏，结果大跌。昨天我换了40%的美团到石药，如果石药跌到7港币以下，我准备再买一些。联邦制药的业绩在去年就已经是明牌，可是仍旧跌到3港币，当时买了10%的仓位，现在不准备买了，分红有可能会再投。福寿园继续拿着，是个细水长流的生意。
投资是一项玩概率的游戏，我们在不知道全面信息的条件下，要做决策，而之后整个社会、产业和企业的未来又是有很大的不确定性。要在这种情况下获利，是件不太容易的事情。我在去年一直在思考，怎么样我才能在这个游戏中胜出，凭什么我能挣钱。想来想去，最大的可能性就是依靠市场周期的摆动，在恐慌中买入，在乐观中卖出，这是我觉得赢面最大的一种玩法。
我会思考我挣得是什么的钱。主要是两种，一是买入非常低估的企业，等价值回归，如联邦制药；二是买入价格比较合理或者低估的龙头企业，如腾讯、伊利、石药这些。其实国电电力是一只看未来价值的股票，当前价格合理，质地不如上面的这些龙头。这样的企业我会更加谨慎一些，因为未来比当下更难判定。
未来是一片混沌的，谁也不知道会发生什么。美联储上周加息25BP，鲍威尔在记者会上说萧条发生是“非线性”的，意思就是难以预测的。他这次的发言有些鸽，明显是受到了硅谷银行等事件的影响。按历史的经验看，未来美国是很可能发生衰退的，只是时间不明，对我大A的影响未明。现在的感觉就是你在大雾中走路，你知道前面有坑，但不知道在什么时候会踩到，也不知道踩到后是会跌倒，还是捡到钱。
最近除了
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